Οικονομία

Ελληνικά ομόλογα: Αποδόσεις 39% τα τελευταία δύο έτη και 120% την τελευταία πενταετία

Ράλι στα ομόλογα

Η νέα «ψήφος εμπιστοσύνης» προς την ελληνική οικονομία και η «αγάπη» των διεθνών επενδυτών για τους κρατικούς ελληνικούς τίτλους αποτυπώθηκε στην πρόσφατη επανέκδοση του 10ετούς ομολόγου. Την περασμένη εβδομάδα το spread των 10ετών ομολόγων της Ελλάδας έναντι εκείνων της Γερμανίας μειώθηκε για λίγο κάτω από 100 μονάδες βάσης για πρώτη φορά από το 2008.

Τα ελληνικά ομόλογα, που κατά τη διάρκεια της κρίσης χρέους, εμφάνιζαν αποδόσεις ακόμα και 33% στη 10ετία, κέρδισαν την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Πλέον, η μεταβλητότητά τους έχει πέσει από το 69% που ήταν το 2015 στο 3,8%, δηλαδή σε επίπεδα χαμηλότερα του παγκόσμιου μέσου όρου και πολύ κοντά στα αμερικανικά ομόλογα, που θεωρούνται τα ασφαλέστερα στον κόσμο.

Τα ελληνικά ομόλογα έχουν το χαμηλότερο ρίσκο και τις υψηλότερες αποδόσεις από όλους τους κρατικούς τίτλους παγκοσμίως.

Στο επίπεδο των συνολικών αποδόσεων, οι ελληνικοί τίτλοι έδωσαν στους επενδυτές 120% τα τελευταία πέντε χρόνια, την ώρα που τα ευρωπαϊκά ομόλογα έδωσαν 19%, τα αμερικανικά 13%, τα ασιατικά 8% και τα παγκόσμια 13%, δείχνουν τα στοιχεία του Bloomberg.

Τα τελευταία δύο χρόνια, τα ελληνικά ομόλογα δίνουν συνολικές αποδόσεις 39%.

Το τρέχον περιβάλλον είναι άκρως ευνοϊκό για τα ομόλογα. Οι γενναίες κινήσεις χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής διεθνώς, και ειδικά της ΕΚΤ είναι απόλυτα ευνοϊκή για τα ευρωπαϊκά ομόλογα.

Η ΕΚΤ μέσω της Τραπέζης της Ελλάδος (στο πλαίσιο του προγράμματος πανδημίας ΡΕΡΡ) κατέχει περίπου το 41,5% των διαπραγματεύσιμων ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου. Συνολικά στο χαρτοφυλάκιο ΕΚΤ-ΤτΕ βρίσκονται ομόλογα ονομαστικής αξίας 25,68 δισ. από το σύνολο των περίπου 62 δισ. που είναι διαπραγματεύσιμα.

Όμως, ακόμη και χωρίς την στήριξη της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, όταν υπάρξουν αλλαγές στη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ με τη μορφή του περιορισμού των αγορών μέσω PEPP ή μια αρκετά μακρινή αύξηση επιτοκίων, τα ελληνικά ομόλογα θα μπορέσουν να σταθούν αξιοπρεπώς.

Η Standard & Poors, αλλά και κορυφαίοι επενδυτικοί οίκοι διαβεβαιώνουν σε εκθέσεις τους ότι η Ελλάδα μπορεί να αντέξει και χωρίς να αγοράζει τα ομόλογά της η ΕΚΤ.

Μάλιστα στο πολύ μακρινό σενάριο της αύξησης των επιτοκίων, τα ελληνικά ομόλογα μπορεί να ευνοηθούν, αφού οι επενδυτές θα στραφούν σε ασφαλέστερες τοποθετήσεις στις οποίες περιλαμβάνονται οι ελληνικοί κρατικοί τίτλοι (όσο και εάν ξαφνιάζει μία τέτοια εκτίμηση) λόγω των ειδικών χαρακτηριστικών του χρέους.

Περίπου 60% του χρέους κατέχεται από τον λεγόμενο "επίσημο τομέα" και δεν επηρεάζεται από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων και δεν μπορεί να αγοραστεί από την ΕΚΤ. Από το σύνολο του χρέους των περίπου 350 δισ. ευρώ, μόνο ένα ποσοστό περίπου 5% αναχρηματοδοτείται από το 2019 με τις εκδόσεις ομολόγων, ενώ υπάρχει ζήτηση για ελληνικούς τίτλους που δεν μπορεί να καλυφθεί.

Μέχρι και τις αρχές του 2023 η Ελλάδα αναμένεται να αποκτήσει την ελάχιστη επενδυτική βαθμίδα, οπότε μετά το τέλος του έκτακτου προγράμματος, που εκπονήθηκε λόγω της πανδημίας, θα μπορεί να ενταχθεί και επισήμως στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ με τους όρους που θα ισχύσουν εκείνη την περίοδο.

Όμως ενώ οι αποδόσεις των ελληνικών ομόλογων είναι εντυπωσιακές, το Χ.Α., παρά την άνοδο του σε υψηλά 17 μηνών, υπολείπεται σημαντικά από την πορεία των ελληνικών ομολόγων. Μία δυσαρμονία που αργά η γρήγορα, όπως εκτιμούν χρηματιστηριακοί αναλυτές, θα πρέπει να αποκατασταθεί τουλάχιστον έως έναν βαθμό.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Μέτρα στήριξης για τουρισμό: Παράταση «ΣΥΝ-ΕΡΓΑΣΙΑ» έως τέλη Σεπτεμβρίου

ΑΑΔΕ: “Σαφάρι” ηλεκτρονικών διασταυρώσεων

Ακατάσχετος λογαριασμός: Το νέο έτος η αύξησή του

Οικονομία

Φορολοταρία: Έρχονται σαρωτικές αλλαγές – «Στο παιχνίδι» και οι χάρτινες αποδείξεις

φορολοταρία

Νέου τύπου κίνητρα για χρήση τραπεζικών μέσων πληρωμής προαναγγέλλει το υπουργείο Οικονομικών. Εκτός από την αυξημένη προσμέτρηση των ηλεκτρονικών πληρωμών προς «ύποπτους» κλάδους, στο 30% του εισοδήματος που πρέπει να καλυφθεί με τραπεζικά μέσα, ο υπουργός Οικονομικών Χρήστος Σταϊκούρας δήλωσε σε συνέντευξή του στο Α΄Πρόγραμμα, ότι σχεδιάζονται αλλαγές και στην φορολοταρία.

Σύμφωνα με τον υπουργό Οικονομικών,  το ενδιαφέρον για τις μηνιαίες κληρώσεις φαίνεται να ατονεί. Και για αυτό δρομολογούνται αλλαγές για να καταστήσουν ξανά ελκυστική τη διαδικασία.

Στο οικονομικό επιτελείο θεωρούν ότι τα capital controls, η φορολοταρία και η πανδημία εξάντλησαν την δυναμική τους. Έτσι, αντί της «θεάς τύχης» και τις κληρώσεις 1.000 ευρώ για 1.000 τυχερούς κάθε μήνα, μπορεί σύντομα οι φορολογούμενοι καταναλωτές να επιδιώκουν διαφορετικό όφελος και με άλλους τρόπους.

Σύμφωνα με πληροφορίες του newmoney, μεταξύ άλλων, για το «λίφτινγκ» της φορολοταρίας κάποιες σκέψεις που υπήρχαν για κληρώσεις ακινήτων ή αυτοκινήτων, μάλλον εγκαταλείπονται.

Ωστόσο συζητείται να αυξηθεί το κονδύλι των 12 εκατ. ευρώ. Το πιθανότερο είναι ότι οι τυχεροί θα είναι, πλέον, πολύ λιγότεροι από σήμερα αλλά έτσι θα μοιράζονται πολύ μεγαλύτερα χρηματικά έπαθλα.

Τα 1.000 ευρώ σε 1.000 «τυχερούς» θεωρείται πως έχουν κουράσει και έτσι σχεδιάζεται τα ποσά να είναι πολλαπλάσια για τους τυχερούς.

Επιπλέον, εξετάζεται οι κληρώσεις να γίνονται πιο συχνά, ίσως και σε εβδομαδιαία βάση, να γίνονται δημοσίως με ειδική εκπομπή ή και να δίδεται τζάκποτ στις περιόδους των εορτών. Τέτοιες εισηγήσεις σχεδιάζεται να τεθούν σε εφαρμογή το φθινόπωρο πιθανότατα ή άπό 1.1.2022.

Παράλληλα θα αξιοποιηθεί και μια νέα ειδική εφαρμογή της ΑΑΔΕ για “smart” κινητά που θα ελέγχει την εγκυρότητα κάθε χάρτινης απόδειξης που εκδίδεται με κωδικό QR.  Στην καφετέρια, στο μπαρ ή σε όποια άλλη εμπορική συναλλαγή, κάθε φορολογούμενος θα μπορεί να σκανάρει την χάρτινη απόδειξη που εκδόθηκε.

Εξετάζεται να δίνεται μπόνους σε όσους συμβάλλουν να εντοπιστούν παράνομες «εικονικές» αποδείξεις, που εκδίδονται από κυκλώματα φοροδιαφυγής με «πειραγμένες» ταμειακές μηχανές. Αν εντοπίσουν ότι η χάρτινη απόδειξη που τους δόθηκε είναι «μαϊμού» μπορεί αν κερδίζουν όλο τον λογαριασμό ή «πριμ» ένα ποσόν κατ’αποκοπήν (πχ 500 ευρώ).

Αντίστοιχα «κόλπα» γίνονται και με μηχανάκια POS που είναι συνδεδεμένα όχι με ελληνικές τράπεζες, αλλά λογαριασμούς σε Βουλγαρία, Ρουμανία, Κύπρο ή και πιο «εξωτικούς» προορισμούς σε Ειρηνικό και Άπω Ανατολή.

Για τον λόγο αυτό το μέτρο σχεδιάζεται να «τρέξει» παράλληλα με τις 600.000 αναβαθμισμένες  ταμειακές μηχανές που θα συνδεθούν on line με το Taxis.

Υπό προϋποθέσεις και οι αποδείξεις που «σκανάρονται» θα προσμετρώνται στη φορολοταρία ή στο «χτίσιμο» του αφορολογήτου, για μισθωτούς, συνταξιούχους και αγρότες. Στο υπουργείο Οικονομικών θεωρούν ότι λόγω της εξαίρεσης των χάρτινων αποδείξεων, οι φορολογούμενοι δεν έχουν κανένα κίνητρο να ζητάνε αποδείξεις για συναλλαγές με μετρητά, πράγμα που ευνοεί τη φοροδιαφυγή.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Φορολοταρία Ιουνίου: Έγινε η κλήρωση - Δείτε αν κερδίσατε 1.000 ευρώ

ΟΠΕΚΑ: Ποια επιδόματα πληρώνονται σήμερα

Νέο Εξοικονομώ: Τα νέα κριτήρια επιδότησης και η έμφαση στα φτωχά νοικοκυριά